The Early Bird

(graphe UT Hebdo)

Hello les zamies et les zamis !!

Hier journée de repos compléte.... pique nique au soleil. On pensait au bord de l'eau... mais non, vu que la municipalité de l'endroit où nous souhaitions poser notre nappe facture le stationnement forfaitairement 8 euros (et on voulait pas faire un pique nique à Monaco figurez vous)... on a été ailleurs !! manquent pas d'air, sans doute plus de fric ? Question de principe, payer ça en avril et pour le lieu choisi... on est pas des "américains".

Mon petit coup de gueule en passant.

Et aussi gros travail son mon nouveau joujou (Gtab) un truc de fou comme c'est bien et facile à utiliser... j'ai déjà mis plein de films dessus (et si j'arrive à faire ce genre de manip c'est que c'est vraiment pas compliqué !), me faut même sans doute une nouvelle carte mémoire sinon j'vais saturer l'fourbi !

Bon revenons à nos petites périgrinations boursiéres.

Le truc qu'il faut avoir en tête en ce moment c'est la période des dividendes, ça influence pas mal le niveau du marché. Voir l'impact entre jeudi et Dredi. Même si au final on a préservé la zone qui aurait pu déclencher du short (4080/4088). Les séances vertes s'enfilent comme des merguez sur une brochette. Le tout, pour une fois je le montre, avec un volume pas trés trés convaincant. L'érosion du volume avec la montée des prix n'est pas "convenable". Dans la série des justifications bidons, il se disait que Dredi les marchés ont été peu actifs car la City à Londres avait les yeux braqués sur le mariage Princier. Mouerf.... j'pense pas que les algorythmes soient fan de la musique d'eglise. Bref Dredi on a marqué un grossier moins de 2,5 milliards sur CAC

En passant moi j'aurais plutot choisi la soeur. (!! on va faire une rubrique people !!).

Le truc de l'after hier est le GOLD. Pas de bol j'ai commencé une position vendeuse dessus, décidément j'ai pas la main chaude en ce moment.... poussée au delà des 1560 USD, donc implication de l'ETE inversée nettement dépassée, puisqu'on ne parle plus de l'épaisseur d'un trait de crayon. Le dépassement net des 1540 USD s'est déclenché bien évidemment juste aprés notre cloture de 17h30.... c'est bien fichu hein ?

Cette hausse brutale cache t'elle l'anticipation d'une implosion du USD ? Le pétrole accompagne un peu plus modestement mais reste à des niveaux pour le moins élevés, il suffit de regarder le prix chez votre détaillant (j'allais dire percepteur....).

Au final l'histoire jugera. Souvenez vous des récentes charges contre l'Ex patron de la FED, Allan Greenspan, qui aprés avoir effectivement soutenu l'économie aprés l'explosion de la bulle internet (et Enron aussi il faut bien le dire qui avait re catalysé un mouvement baissier pas piqué des hannetons). On l'avait porté aux nues puis descendu en flamme sous le prétexte (justifié celà dit) qu'il avait maintenu ses taux trop bas et surtout trop longtemps. Ceci permettant donc au génie financier de créer la "bête subrpime".

Que dira t'on de Ben Bernanke ? qui lui outre les taux bas pour une période qu'i s'annonce encore plus longue, balaie d'un revers de main le pan inflation généré par son plan d'émission monétaire massif ?

Il a fallu 4 ou 5 ans pour que la bulle gonflée par Greenspan nous saute à la figure. Les marcéhs étant bien plus rapides aujourd'hui, comment penser qu'il faudra plus longtemps pour que la masse monétaire en USD  déversée sur le marché ne devienne un probléme majeur ? Soupoudrez le tout de l'endettement massif des etats occidentaux "matures" vous avez les ingrédients du plat principal qui risque nous être servi d'ici quelques mois (12 à 18 ?).

Coté graphe, on donne dans le mode excés sans consolidation. Faut il y voir de la force ascentionnelle ? p'tet que oui, là je doute de tout. Le mode ETE inversée prendrait plus de sens si nous avions un pull back sur la ligne de cou, sans celà, bof ça devient un peu du hourra trading, le volume deliquescent plaide dans ce sens. La limite donc pour plutot caller les baisses reste 4040, en dessous ça devrait moins évident... Toujours le même concept quoiqu'il en soit, bear en haut et bull en bas. On l'a été sur les 4100 et quelques... puis de nouveau reverse sur 3910/39876... là on revient presque en haut de l'année. Faudrait un petit drapeau/fanion pour mieux jauger le niveau de support ferme ou mou.

Si l'on devait agir en proportion des US sur la partie "remontée", nous devrions bien entendu être beaucoup beacoup plus haut.

Quel compartiment gêne cette hausse ? les bancaires et financiéres bien entendu. AXA, BNPP, ACA, SG, Dexia.... ça compte pour un petit bout tout de même dans la pondération du CAC. Or depuis quelques semaines, voir mois (l'arrivée de la patate chaude Grecque et la suite de la smala) le secteur est bien entendu encore mis sur la touche.

Imaginez que lors des subprimes nos grands argentiers ont juré n'avoir que des exposition marginales, on a bien vu le coté "marginal" des milliards passés dans les provisions pour cause de dépréciation et d'illiquidité. Ce ne sont pas les derniéres stat US sur l'immobilier qui vont dans le sens d'une remise en ordre de ce pan de l'économie US (indice Case SHiller encore décevant - indice des prix immobilier - notament).

Alors à la question grecque et ses taux stratosphériques... il faudra passer par la case restructuration (d'un maniére ou d'une autre puisqu'au pire l'activation plus compléte du fond de stabilisation aura un impact sur les pays "sauveteurs de circonstances".. d'autant pus que certains sont autant en mode Saint Bernard avec leur tonneau de rhum.. que de noyé potentiel, je parle de l'espagne et des son immobilier).

Sur ce plan le marché semble gagner du temps, mais pour trouver une sortie la moins douloureuse possible. je suis partisan d'une restructuration en bonne et due forme, telle que celle qu'avait obtenu l'argentine.... pour ceux qui se souviennent, j'ai posté un truc ici..... "Les Etats SDF... Sans Dette Fiable" et pas hier en plus).

Je vous cause pas des indices US, car on vient de dépasser la Lune, donc en route pour Jupiter ou plus loin encore. Le Nasdaq a retrouvé les niveau d'avant l'éclatement de la bulle internet.. c'po rien hein ?

Bernie l'a promis... taux bas et durablement, donc hausse de la bourse.... mais otez moi d'un doute ? on monte bien depuis 2 ans non ? et avec une performance pour le moins stupéfiante (100 % de hausse et plus). Les marchés l'ont donc anticipé ? un peu plus vite qu'à la normale, trading robotisé oblige... mais pour l'instant de reprise économique je ne vois point... Pour le cas Bernanke on pourrait presque citer la sainte Bible pour l'occasion "Parce que tu m'as vu tu crois. Heureux ceux qui croient sans avoir vu"...... oui on le voit et l'entend, souvent.. trés souvent..... plus que la normale.

Bernie ira rotir en enfer, c'est une certitude, mais d'ici là c'est lui qui tient le manche des marchés, peu importe s'il frole le décrochage, tant que ça monte.... au détriment du USD... le seul truc qui baisse d'ailleurs.

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Hello les zamies et les zamis !!

C'est le week end, alors le gros papier va tomber sur les téléscripteurs.

Le Graphe Hebdo, ultra minimaliste. On devine dans cette UT la forme penchée de l'ETE inversée en UT jour. Mais si on regarde les 3 derniéres bougies.... bah ça sent tout de même fort l'Etoile Du Soir. Il manque juste pour faire "parfait" les petits gap pour encadrer l'avant derniére bougie (Doji) .

Ce genre de figure sur une telle Unité Temps n'est pas courrante.... mais demande une confirmation... comme souvent la figure est annonciatrice, mais l'anticiper revient à projeter un plan pas encore établi...

Donc on surveillera avec une attention trés soutenue la ligne défendue la semaine passée, 3949 (ici figurée à 3946... l'épaisseur du trait en fait) qui elle aurait d'autres conséquences. Pour l'instant ça tient.... je repasse pas full bear, mais l'hebdo me fait drolement réfléchir voyez vous alors que le day pouvait laisser venir un espoir de re up. Ni l'un (baisse par cassure des 3949) ni l'autre (reprise haussiére en Epaule Inversée) n'ont encore clairement ma préférence, mais le scénario bien rodé de l'ETE inversée devient un peu plus tendu. Précurseur la cassure de la MA7 Hebdo, qui est en pente baissiére.... faudrait pas passer en dessous et encore moins ouvrir en dessous.

Sur le graphe en UT jour (je pollue pas de trop en empillant les graphes - ça sera dans le post de lundi)  l'Epaule 2 manque un tout petit poil de baisse, j'aimerais 3876/3915-30 (oui je sais ça fait une grosse drop zone de 55 pions) mais franchement si on allait SOUS les 3876.... oula oula....

Détail amusant et fait du hasard, j'ai laissé paramétré la MA200 (je voulais voir son niveau sur l'UT jour) et en passant le graphe en hebdo bé elle devient tout à fait cohérente avec al ligne de cou de l'ETE Inversée dont nous causons ici depuis quelques temps.

Maintenant qu'est ce qui pourrait déclencher la confirmation de cette Etoile du Soir présumée (je répéte un petit biais sur les petites imperfections de la figure, mais légéres) ?

Nous sommes en période de stress test sur les bancaires européennes. A l'heure où le Portugal a donc rejoint le radeau de sauvetage européen où la Gréce a pris place depuis lurette, et aprés avoir longuement refusé tout secours jurant mordicus que les marchés étaient par trop pessimistes sur l'état réel des finances Lusitaniennes.

Idem pour la Gréce qui de son côté repousse réguliérement les limites des taux usuraires sur sa dette. Le 1 er ministre a beau vociférer sur la "non restructuration" de la dette, mais franchement, le marché price plus ou moins un "hair cut".... reste a savoir qui est le plus exposé à cette affaire.... les banques.... les allemandes et quid des françaises ? Crédit  Agricole et SG sont assez présents via des filiales. Impact dans les bilans si au final la Gréce renonce à rembourser ? je sais pas, mais psychologiquement.... le premier pas serait franchi.. et les esprits seraient marqués...... donc  l'idée naitrait elle en l'Irlande ? et donc au Portugal ? allez savoir. La mauvaise herbe de la restructuration (rappelons que lislande vient - à juste titre - de refuser une nouvelle fois de supporter le remboursement de ICESAVE (les "épargnants" Néerlandais et Britaniques ayant été "épargnés" par un prompt renfort de leur gouvernement) a pour conséquence de se répendre mieux que la vertu.

Quand un "épargnant" va confier ses sous off shore pour gagner un peu plus que la moyenne, apât du gain quand tu nous tient, il faut bien s'attendre que l'effet de levier se transmute en retour de manivelle. Nous y sommes depuis longtemps sur ceux qui ont voulu, en €uro, attraper quelques fractions de pourcent en plus...en plaçant quelques jetons de poker sur l'emprunt Grec, Irlandais et Lusitanien...... et imaginer que celà se ferait en toute garantie avec la bienveillance temporaire des agences de rating, promptes, on le voit, à faire machine arriére à grand bouillon d'écume.

Aprés avoir été longtemps considérés comme des passagers clandestins sur le grand navire radieux et riant  de la zone euro.. eldorado où l'on empruntait sans compter à vil taux.. club med de la dette facile..... les pays de l'arc méditerranéens sont poussés du pied hors du paquebot et s'agrippent au gilet de sauvetage que veulent bien leur tendre FMI et anciens alliés politiques. Reste à voir s'ils auront pied un jour, les requins rôdent toujours au large.

Ce qui a été marquant récemment est le tour de vis de la BCE. L'euro s'envole et le dollar, déjà ratatiné par le QE2, donne des signes alarmants. La FED persiste et signe dans une politique monétaire "accomodante" (d'autres diraient "suicidaire")  et repousse l'idée d'emboiter le pas à sa consoeur européenne, se fichant éperdument du dragon inflationniste qui rôde aux portes de l'économie mondiale.

La discorde sonne chez les gringos, entre une politique budgétaire voulue plus drastique et la profusion de monnaie pronée par la FED.

Au final il devient de plus en plus évident que cette corne d'abondance monétaire gonfle les prix sur les matiéres physiques.... Or et pétrole en sont en assez bon exemple. La Chine de son côté gesticule (tournevissant à foison sur les taux nationaux) sur le renchérissement de ces mêmes matiéres (en ajoutant des matiéres plus basiques, nourrissante ou industrielles- coton, cuivre etc) qui rendent l'inflation donc de plus en plus préoccupante. De fait... pour éviter que ne gronde la révolte des estomacs vides... il faudra peut être se résoudre dans l'Empire du Milieu, à rendre sa monnaie locale moins symétrique au dollar... et augmenter les salaires ?  Là se joue un challenge inédit.... si le Yuan était rendu librement flottant (ou plus largement ?) et surtout convertible.... le trésor de guerre chinois, silencieusement amassé depuis une bonne décade, en réserve de change (trés exposé au dollar donc)  s'en trouverait réduit d'une part trés considérable. Mais je vous parle de choses trés lointaines.... ces temps là ne seront pas atteints avant que le discret bras de fer engagé ne commence à donner des crampes aux biceps des combattants (FED et Banque Centrale Chinoise).

En capitalisant sur sa compétitivité salariale et en s'inféodant aux errements du USD, la Chine a eu un temps l'avantage en innondant de ses produits low cost les supermarkets US, mais la monnaie a depuis rappelé une évidence.. elle régule à terme les trop grands écarts économiques.... et Bernanke l'a bien compris, par ses QE, forts à propos dans le contexte actuel, il poursuit un objectif sous jacent moins évident, mettre la Chine à genoux -en gommant la valeur réelle du trésor amoncellé en T-Bond - où la faire renoncer  à l'arrimage YUAN/USD.

Il ne sera pas dit qu'une pierre ne permet pas 2 coups ou plus.

Curieux le SP..... il nous montre une jolie sortie haussiére aprés une évolution de 6 semaine dans un élargissement descendant et donc là un chouette pull back sur l'oblique bleue (ex RoB).. donc une belle tentation d'inscrire un biais haussier vers les 1332/5... puis donc les 1400 (et oui). Mais côté indicatuer, hu.... le RSI  nous dessine une vieille ETE pour la partie en rouge. Ca colle pas ensemble tout ce fourbi.

Au chapitre asiatique, on retient le dernier post sur https://sites.google.com/site/glasnostsurfukushima/

la vidéo attachée à l'édition du 16 avril est assez édifiante. On peut également s'inquiéter d'autres sites nucléaires au Japon, on ne sait pas grand chose de l'état global du parc nucléaire, si on applique la régle Fukushima, imaginons que tout n'est pas limpide..... des traces inquiétantes sont recensées ailleurs que dans la zone de Fukushima.

J'ai commencé un petit supplément sur TNX, Gold et Brut, voir le menu en haut (mp forex etc).

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Ok c'est une manie les ETE inversées ? là c'est sur le TNX (taux US à 10 ans, le thermométre habituel).

Une grande ETE inversée et là sur la partie de la courbe en rouge.... encore une ébauche d'ETEi....

Donc la tendance est CLAIREMENT orientée à la hausse sur les taux US, bien que la FED persiste à ne rien toucher de sa politique monétaire à taux zéro, ni n'abandonne l'idée des Quantitative Easing.

Le risque majeur aprés ses injections de drogue dure c'est que le malade soit devenu dépendant.

On va y revenir trés trés longuement, car le marché des actions c'est bien gentil, mais celui des obligations (qu'elles soient Souveraines ou d'Entreprise -Invest ou Corporate doit on dire pour être pris au sérieux) c'est 5 fois plus gros... et sans doute que ce rapport c'est encore accru envers le marché global des dettes de tout poil.

Donc je vais vous faire un petit rappel, il y a 12/18 mois, différents produit aux noms rassurants ont vu le Jour. La racine la plus utilisée pour donc créer ces nouveaux spoutnik était "Euro" (pour rappeler le fond euro des contrats d'assurance vie  - puisqu'il s'agissait bien d'aller farfouiller dans ce trésor de 1600 milliards laborieusement épargné - cher à nos concitoyens ?) et "souverain"... parce que l'histoire de France en est farcie et qu'à l'épouqe celà faisait sérieux.

Tapez donc Euro Souverain dans une moteur de recherche célébre et vous verrez la palanquée de ces produits. 

Un rendement attractif était proposé (et sera d'ailleurs peut être tenu) parfois plus de 5 % de rendement, sur un mix d'émetteur "souverains".... souvent en tête de liste un ou deux pays sérieux.. Allemagne en tête de gondole, voir France ou Espagne (pas encore sous les feux de la rampe). Le complément de l'affaire était bourré à ras bord du reste.. et quel reste, Gréce, Italie, Portugal, Irlande parfois....

Je soupçonne largement les gérants des actifs généraux (le fameux "fonds sécurité") d'avoir profité (ou plutot que profité, organisé....) un habile transfert du portefeuille de la compagnie (donc l'actif général) vers ces nouveaux fonds, commercialisé avec un label marketing sympa (pensez bien que Euro Souverain, ça fait sérieux comme un moteur de Rolls Royce... ça peut pas merder un truc baptisé pareil)... sauf que donc, ce produit est une Unité de COmpte dans vos contrats d'Assurance vie.... et qu'est ce que celà veut il bien dire qu'une Unité de Compte ?

Bé pour faire court, en gros c'est comme une Sicav action ou obligataire.. le risque de variation de la valeur liquidative pése sur l'épargnant et non sur la Compagnie (différence avec ce fameux actif général).

Celà dit une obligation ça varie en fonction des taux d'émissions nouvelles (je vous refais pas d'exemple comme celui avec la FED y'a quelques semaines ? si oui postez un commentaire, pas de question idiote ici ni de moquerie) mais au final tout est bien qui fini bien hein ? hein oui hein que ça fini bien ? comment ça "ça dépend" ?

Et oui ça dépend.... ça dépend de la solvabilité finale de l'émetteur, tant qu'il peut renouveller sa dette (casi perpétuelle dans certains pays) pas de probléme, un autre créancier viendra prendre la reléve et on aura encaissé un bonus de rémunération sur un actif un peu plus risqué... mais bon le gain en poche on pourra aller se bronzer le nombril aux Bahamas en buvant des Piñacolada bien frappées. Mais bon comment renoncer à 1 % de rendement de plus promis au final (aspect risque dilué) ?

Avez vous entendu l'anglissisme sympa qui commence a être fredonné de ci de là ? "hair cut".... allons bon ? on nous parle de coupe de cheveux dans la presse financiére ? y'a des sous à faire dans le business de la capéliculture ?

Que neni... au contraire. Il s'agit d'une formule edulcorante d'une réduction de la dette, en pole position la Gréce.

bref ces nouveaux fonds en unités de compte (vous avez désormais saisi la nuance) ont ils servi de poubelle (repeinte aux couleurs d'un rendement un peu boosté) aux actifs les moins ragoutants qui trainaient dans le portif au nom des compagnies d'assurance vie ? possible, pas sûr, mais possible.... imaginons que pour tirer quelques fractions de rendement en plus nos gérants soient partis frayer avec quelques pays en euro (pour pas ajouter un risque de change tout de même) un peu plus rémunérateurs ? ça vous parait du domaine du faisable ça ? à l'heure où la publication des rendements est attendue comme l'argument massue pour conquérir de nouveaux clients.. à grands coups de promotions pour montrer un joli taux mais en contrepartie une petite quotité vers donc des unités de compte ? hum ?

Y'a pas que du mauvais conseil à jouer des unités de compte (voir celui qui a pris un peu d'action dans son contrat lors des grosses baisses).... mais bon... la notion de transfert de risque est assez peu évoquée, ou pas de maniére trés explicite... en plus avec des bons produits labelisés "euro" et "souverain" on est peinard.

Quoiqu'il en soit désormais le risque pése sur les épargnants, donc les compagnies sont tranquilles sur ce point.

A noter qu'un autre effet induit de placer des capitaux en unités de compte pour les assureurs vie, est que le code des assurances leur impose de mettre "en face" de cette épargne moins de capitaux propres, forcément le risque ne pése plus sur la compagnie en cas de pépin sur l'actif en question. Un rapport de 4 pour un... autrement dit l'actif général/fond Euro/sécurité est bien plus glouton en capital immobilisé..... par ces temps de nécessité sur ce plan encore un petit avantage en bonus. Et quand je dis petit.... j'me comprends.....

On est pas bien là Tintin ?

Revenons à notre "coupe de cheveux".... en gros on coupe ce qui dépasse..... OUI.... on fait des économies.. mais des économies de remboursement. D'ailleurs je ne suis pas contre, pourquoi faire porter le poids de l'endettement sur les contribuables du pays capéliculté ou aux autres solidaires de brushing ? de toutes façon perte il y aura.

Les prêteurs, pour gagner quelque fraction de rendement en plus se sont aventurés à prendre un "petit" risque en plus... bé petit risque deviendra petite perte... avec en chef d'orchestre les agences de notation qui ont une fois de plus permis ce sale jeu via un rating pour le moins farfelu, puisqu'aujourd'hui elles décrantent à tour de bras les PIG(S)... autre effet, celà permet aux pays "non concernés" émetteurs dans la même monnaie de se garantir plus de clients faciles, puisque les débouchés de bonne qualité viennent à manquer un peu (portugal, gréce et irlande ça pése pas non plus un poids terrifiant sur le total de la dette émise et renouvellé en euros).

la suite un peu plus tard ce soir ou cette nuit..... là c'est apéro time boudidiou ! et fait beau et chaud chez moi sur le balcon !

J'ai mis dans le menu "Fukushima story" by hemvé et un petit ajout perso.... je vous laisse la surprise.... on arrête pas le progrés hein ?

Bon à la demande générale de Cmasia.... (humhum) une fois donc la question Grecque et des PIG (manquera t'il un I et un S ? italy and Spain ??) réglée plus haut.... attaquons nous à ce qui nous attend ? bien joli le passé, mais on prend pas de risque à en causer, c'est écrit dans le journal, suffit de remettre le puzzle en ordre.

Donc la p'tite réunion de Dredi passé avec des types qui gérent indifférement des portif avec une part importante ou pas d'action (et donc des obligations)... ils parient assez fort sur les actions en surpondérant.

Bon la surpondération c'est pas le pied à bloc sur l'accélérateur.. dans un portefeuille type 30/70 on est un poil au dessus de 30 % d'actions... genre 33 ou 34 %.

Le but est double, et d'une on joue un potentiel de plus value des actions (puisque y sommes) et on dégage un peu des oblig qui elles perdent un peu de leur plus value.... les taux remontent. Logique implacable, signalée ici d'ailleurs via un entrefilet sur la politique Black Rock qui a fait exactement la même chose.

Là où ça devient croustillant, c'est qu'en face nous avons la FED.. qui elle a mis en place son QE2.... quantitative Easing... 500 ou 600 milliards.. D'aprés mes g"rants, celà a permis de laisser cet argnet dans l'économie... là je suis moins d'accord. Celà permet surtout aux Etats Unis à un moment où ils ont un redoutable besoin de fric, de le créer de toute piéce. On ne reviendra pas sur l'aspect pervers du systéme. Et donc ce montage en circuit fermé (FED/Trésor US) permet aussi de maintenir des taux trés trés bas..... Voir le graphe du haut, avec la fin du QE qui arrive et donc les taux qui commencent à remonter et menacent même via une puissante ETE inversée.

Le landerneau obligataire va t'il connaitre des vagues ? oui c'est certain. D'autant plus que pas mal d'émetteurs privés ont également besoin de renouveller... concurrence entre le corporate et l'invest voilà un des points à surveiller.

Compte tenu de la raréfaction des émetteurs Souverains "solides" et du risque tout de même présent sur l'INVEST High Yield (haut rendement souverain) les gérants s'interrogent sur des émissions devenues concurrentes en terme de risque et aussi de rendement...

Ajoutez à celà un fait nouveau dans le placement de dette Corporate, en France tout du moins, .... les banques commencent à forer de nouveaux puits pour s'abreuver en refinancement. Et où forent elles d'aprés vous ? dans le plus gros réservoir de fric épargné en France.... la masse de l'assurance vie.

2 grandes banques françaises ont placé auprés de leurs clients - via leur filiale d'assurance vie - directement un actif cantonné obligataire, tiré d'une émission résidente.

Le LCL, pour ne pas le citer, a proposé et bouclé trés trés rapidement le placement d'une obligation à 4,3% de rendement logeable dans les contrats d'assurance vie. La seconde est en plein placement.. des petites lignes.... même pas 200 millions d'euros...  Détail de l'histoire et qui justifie la longue premiére partie, le placement se fait via des unités de compte.... et oui transfert du risque pour le porteur et minoration des besoins en capitaux propres.

On est pas bien là Tintin ?

Pensez bien qu'en comparaison du rendement du fond €uro/Sécurité qui plafonne à 3,3/3,5 (à moins d'être sur des contrats "haut de gamme".. je vous en dirais un mot de ces contrats d'ailleurs à rendement boosté) la proposition de 1 % de plus, ça fait saliver l'épargnant avide de rendement élevé et de chaise longue. Surtout qu'on retrouve le chiffre magique de 4%.. perdu de vue depuis 2/3 ans.

Dites donc les gars... un actif en Unité de Compte avec un rendement un peu boosté ça vous rappelle pas un truc ?

Pour ce qui concerne donc la tendance sur l'Invest cruel dilemne pour les US, soit on déguise un nouveau QE (en changeant l'appelation... ou en le faisant via un biais détourné) ou alors on accepte que l'ETE inversée se valide... d'une hauteur de 1,6%.... et oui ça nous fait un TNX à 5,5 %.... et encore c'est pas scandaleux.... mais ça change la donne sur ce plan, les taux ayants longtemps été dans une pente baissiére (inflation faible).

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Hello les zamies et les zamis !!

Pour commencer welcome to yoplait94 au "coin des zabonnés".

Bon.. coté market ici le CAC40 en UT jour. 7 séances pour revenir presque au niveau "Ante Japonus". incroyable, mais ... vrai.... techniquement ça se tient à peu prés, si ce n'est donc la nuit de vendredi pour le moins étrange, avec des précurseurs trés positifs, mais un affaiblissement notoire une fois l'ouverture des marchés sonnée. Le plus haut de Dredi a été marqué sur l'ouverture avec donc le gap comblé "méche à méche" du 9 au 10 mars. 3992 aurait été plus formel pour fermer le gap "pour de bon". Là le suspens plane encore un peu donc. Tant que cette zone tien (3992) plus de relance de la hausse à espérer avant un appui sur le précédent ratio de 50 % (donc 3932.. bas de la zone 3956-61 qui nous avait longuement soutenu avant la grande descente).

Le fait que Dredi fut strictement baissier (on a jamais dépassé le niveau de l'open) m'encourage à traiter ce point 3983/3986 comme crucial.. 3992 étant mitoyen, ça se tient pas trop mal.

je finirais le taf plus tard ce soir ou demain, fait beau j'vais sortir la louloute !

Pour ceux qui aiment les trucs pas ordinaires... j'ai mis la vidéo d'un type qui se baigne tranquille à Dahab... et celle de Guillaume Nery en HD

http://www.the-early-bird.fr/pages/Retenez_votre_souffle_2_fois-4386981.html

Allez en avant l'aventure sur le SP 500 :

Bon.. pour faire plus joli, j'ai un peu forcé sur les couleurs.... Un élargissement descendant au sommet (en bleu) sur l'UT hebdo. Ce qui est confondant dans cette affaire c'est que le re up de la semaine (on parle de 2,7% sur le SP500) se fait dans la plus grande indifférence volumique. Le volume est la mesure de la "conviction" du mouvement en cours, or donc, c'est pas folichon.

Sur le RSI hebdo on peut soupçonner une ETE (et oui les indicateurs aussi).

Le haut de l'elargissement en bleu ça se joue à un poil de cul de vieille. L'Oblique jaune en bas à droite... elle vient de la cave 666 et donc le point bas d'Aout 2010. J'irais bien la revoir figurez vous.

Ligne horizontale verte en cas de dépassement des 1326 et donc de affrontement du top 1332 (on shortera betement sur ce point mais c'est pas mon option Court Terme) alerte orange sous 1277 et carrément rouge sous 1257 - on callera p'tet 1225 hein... mais stop proche.. pour jouer un touch and go. En dessous y'a des gap.. forcément qu'ils sont en dessous..... au final on fait que monter.

Quelles que soient les actu, les robots trader croquent du gros gateau haussier, sans la moindre défaillance, il suffit de regarder les séances US en intraday, des pentes haussiéres sans accroc. Juste des petites conso final sur 10 minutes un quart d'heure.

Un constat les volumes hebdo : ils vont mollissants.

Petit coup d'oeil sur les taux US, ça sent moyen bon :

Je vous cache pas que le dépassement de la bleue du haut.... euh... ça donne au minimum un retour sur le plus haut, j'envisage même plutot un nouveau high "higher". Ce qui donnera p'tet une bonne raison à l'euro pour déprimer, chose qu'il ne fait pas malgré les perspectives sous jacentes des pays les plus faibles de l'europe monétaire, Portugal désormais en pole position pour passer le rubicon, la Gréce ayant par ailleurs un discours qui me fait froncer les sourcils, sont fiers de renégocier leur dette, les engagement initiaux ne pouvant décemment être tenus. Ils ont même menacé indirectement l'Allemagne.... "soit on renégocie et vous perdez un peu, soit on restructure et vous perdrez beaucoup". Hu......

En attendant, les robots US s'en tamponne et dansent sur les milliards de cash, alors que les "héros" de Fukushima ont du évacuer le site pour cause d'élévation dramatique du rayonnement...... sans compter les dommages maritimes, avec un niveau d'iode radioactive 1850 fois supérieurs à la normale..... on ne frôle pas la catastrophe, quoiqu'on en dise, on y est. Au JT de 13h00 de TF1 ce jour vous voyez les images montrées par Hemvé hier...... 1000 milli sievert heure, qui interdit toute présence humaine sous peine de destruction des globules blancs et plaquetaires.... pour situer le niveau de risque....... les pires images de Tchernobyl reviennent.

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Hello les zamies et les zamis !!

Pour commencer, le zébu, c'est fait, one more. Baptisé "Early", toujours a destination de Madagascar.

Coté news, le Japon. Purée, ils ont mangé chaud les pauvres, et c'est p'tet pas fini, outre les répliques sismiques, parait qu'un site nucléaire aurait des p'tits soucis. Manquerait plus que ça.

Du Césium a été détecté.... une partie du combustible est exposé à l'air libre et est entré en fusion.... oulalalalala.... c'po bon c'po bon du tout ça !!

http://www3.nhk.or.jp/nhkworld/french/top/news01.html (bulletin info radio de NHK world en français).

NHK en direct là (en anglais): http://wwitv.com/tv_channels/6810.htm

Le jeu des 7 erreurs sur le site nucléaire en question :

Euh en fait c'est le jeu des 7 000 erreurs..... y'a des trous partout !! bordel là ! ça a tout pété ! bon la grande construction metalique à côté est toujours là, donc pas une big big détonation peut être, mais y'a des fuites que Pampers va pas pouvoir étancher.

Bon sérieux at time c'est un peu la merde, outre les marchés.... y'a des images terrifiantes (tsunami etc) truc de fou.

Coté market, le break point du CAC se situe donc sur le mid hebdo des bandes de bollinger, donc la MA20 hebdo. Touchée dredi, limite basse 3882, en dessous on ira sur le gap puis sur la ligne verte montante... a ne pas franchir à la baisse donc.

Prévoir comme le dit Hemvé des ventes des avoirs japonnais hors frontiéres pour ramener du cash à la maison, il y en a besoin.

A noter que la PAR SAR Hebdo vient de s'allumer en rouge, le RSI hebdo taquine le niveau de 50, en dessous celà signerait un nouveau palier dans la tendance avec sans doute l'épuisement des défenseurs de la zone 3945-61 déjà fort sollicitée ces 2 derniers jours.

La précédente zone de volume est sur notre point de rendez vous 3840/3860. 

Coté nucléaire japonais, on serait dans un schéma Three Miles Island plutot que Tchernobyl. Moins pire pour la question des rejets immédiats... mais une fusion d'un coeur nucléaire, c'est pas rien.

Rappelons que le dernier trés gros tremblement de terre au Japon (KOBE en 1995, qui avait fait un effet boeuf) avait provoqué la chute de la Barings et de son trader fou, Nick Leeson. On n'ose envisager que l'histoire ne bégaie.

Là j'ai collé la PAR SAR hebdo sur le DJIA....histoire de justifier le titre du post tout de même.

Les indics restent à un haut niveau rsi ayant annoncé la couleur avec un poil d'avance en franchissant le signal des 70 à la baisse. Williams milite pour une continuation sur l'hebdo... MAIS en day on a quand même bien travaillé non ?

Les niveaux pour maintenir la baisse sur CAC sont 3950 avec en limite les 3985/93. A delà on devrait patauger dans la gadoue, j'pense pas que les évennements japonnais donnent beaucoup d'énergie à l'open de lundi.

Va t'on voir la prophétie du XVI-/III arriver ? via un low qui se ferait mardi via des US qui lacheraient la rampe en nocturne.... "va bene" at time.

Mise à jour de "L'action de la semaine" avec un joli crobard sur la Société Générale. J'vais aller flairer le LEM pour voir.... ça pourrait fighter sec dans la zone en question.

^{Traduit par}
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